WAFA ASSURANCE
WAA Fear & Greed Index
Indicateur composite de peur et d'avidité sur le titre WAFA ASSURANCE, assurance. Sept composantes — volatilité, momentum, range, RSI, régularité, drawdown, volume — calibrées sur l'historique boursier disponible.
Lecture au 04/09/2026
Le titre est en territoire neutre. Aucun des sept signaux ne donne d'indication extrême. Phase typique de consolidation, propice à l'analyse fondamentale et au stock-picking.
Écart 20j vs moyenne 12 mois. Capte la turbulence du titre.
Écart cours / moyenne mobile 125 jours. Capte la tendance de fond.
Position du cours dans la fourchette haut/bas annuelle.
Indicateur de surachat/survente. Standard de l'analyse technique.
Ratio de séances haussières sur 20j. Mesure la consistance.
Distance au plus haut 252j. 100 = au sommet, 0 = ≥30% sous l'ATH.
Évolution sur longue période
WAA Fear & Greed Index est un indicateur propriétaire MarocBoursier Research, calculé à partir des cours de clôture officiels du titre WAFA ASSURANCE (BVC, code WAA). Il synthétise volatilité, momentum, amplitude, RSI, régularité directionnelle, drawdown 1Y et volume surge en un score unique 0-100. Mise à jour quotidienne du lundi au vendredi à 16h00 · Méthodologie publique · Ne constitue pas un conseil en investissement.
Wafa Assurance (WAA) — valeur intrinsèque
Assureur : les passifs sont la matière première du métier, on valorise donc directement les fonds propres — jamais par DCF-FCFF. Trois méthodes : P/B justifié, dividendes actualisés, actif net réévalué. Données au 31/12/2025, premiers comptes IFRS 17 / IFRS 9. 3 500 000 actions.
Pourquoi ces trois méthodes pour un assureur
Pas de DCF-FCFF. Comme pour une banque, il n'existe pas de flux de trésorerie disponible isolable : les 50,7 Mds DH de passifs d'assurance ne sont pas une dette à retrancher, c'est l'exploitation elle-même.
P/B justifié — le multiple de fonds propres que le rendement justifie : (ROE − g) / (COE − g). Avec un ROE de 7,45 % sous un COE de 9,5 %, il sort sous 1× : c'est mécanique, pas un défaut.
DDM deux étapes — la série de dividendes est régulière et documentée au centime : 120 → 130 → 140 → 140 → 150 DH, soit +5,7 %/an, payout ≈ 51 % du RNPG.
ANR assureur — ce que ni le résultat ni le dividende ne montrent : 13 045 MDH de plus-values latentes à l'état B4 bis (3 727 DH/action), dont 97,6 % sur les actions. Deux chemins jamais mélangés : fonds propres sociaux + PV latentes nettes, ou capitaux propres consolidés IFRS 17 seuls (ils intègrent déjà 4 747 MDH de gains en OCI — les additionner serait un double comptage).
Référentiel et limites de lecture
IFRS 17 / IFRS 9 en première application au 31/12/2025, comparatif 2024 retraité (capitaux propres 12 567 MDH contre 10 980 publiés). Le ROE se calcule sur la clôture 2024 retraitée, seule base homogène. Aucun multiple historique n'est comparable de part et d'autre du 31/12/2024.
Le résultat est financier, pas technique. Marge d'exploitation sociale C = −56,6 MDH en 2025 (première fois négative), C′ = −1 019 MDH, ratio combiné non-vie 109,98 % — cinquième année au-dessus de 100. On valorise un portefeuille de placements adossé à des engagements.
Périmètre. La croissance du T4-2025 et du T1-2026 intègre les filiales égyptiennes Delta, contribution non chiffrée par l'émetteur.
Données de base
Hypothèses de valorisation
Sensibilité P/B — ROE × COE
Sensibilité DDM — g₁ × COE
marocboursier.com — les chiffres, sans recommandation. Outil pédagogique ; ne constitue ni un conseil en investissement ni une recommandation au sens de la réglementation AMMC.