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La séance du jeudi 18 juin 2026 s’est refermée sur une tonalité nettement baissière à la Bourse de Casablanca. Le mouvement a été mené par une nouvelle rechute du compartiment minier des métaux précieux : la Société Métallurgique d’Imiter a terminé quasi réservée à la baisse (−9,99%), suivie de Minière Touissit (−6,19%) et de Managem (−6,05%). Les grandes capitalisations bancaires et Maroc Telecom ont accompagné le repli, tandis que l’essentiel des volumes s’est concentré sur Holcim Maroc.
Cette correction prolonge l’épisode de forte volatilité minière déjà observé lors des séances des 11 et 12 juin : après un parcours exceptionnel depuis le début de l’année, le secteur des métaux précieux fait l’objet de prises de bénéfices répétées. La présente lecture se concentre sur les valeurs liquides de la cote dont l’identification est certaine ; plusieurs petites capitalisations, dont certaines ont enregistré des variations notables, ne sont pas traitées ici.
La large majorité des valeurs de la cote a terminé dans le rouge. Le ton baissier est homogène, mais l’amplitude est très inégalement répartie : les baisses les plus marquées se concentrent sur le compartiment minier et quelques industrielles, alors que la plupart des grandes capitalisations refluent plus modérément, dans une fourchette de −1% à −2,5%. Quelques valeurs défensives et de petite taille se sont maintenues à contre-courant, souvent sur des volumes réduits.
Le contraste de la séance se résume ainsi : un compartiment minier sous forte pression vendeuse, des poids lourds de la cote (banques, télécoms, cimentiers) en repli ordonné mais généralisé, et une poignée de valeurs à contre-courant dont la portée reste limitée par la faiblesse des échanges.
C’est le fait marquant de la séance. Les trois principales valeurs minières de la cote ont terminé en lourde baisse, signant le compartiment le plus vendeur du marché.
Le titre clôture à 6 976 MAD, en recul de 774 MAD sur la seule séance, soit pratiquement la limite quotidienne de variation à la baisse (−10%). Le volume échangé ressort autour de 14,8 M MAD. Spécialiste de l’argent, SMI est la valeur la plus directement exposée au cours du métal précieux et à ses mouvements de court terme. Sa réservation quasi pleine à la baisse traduit une pression vendeuse concentrée.
Le titre termine à 4 785 MAD (−316 MAD), sur un volume d’environ 13,0 M MAD. Minière Touissit avait été au cœur des deux séances de très forte volatilité des 11 et 12 juin (réservation à −10% puis à +10% le lendemain). Le repli du 18 juin s’inscrit dans la même dynamique de respiration après un parcours annuel marqué.
La première capitalisation de la cote recule à 13 905 MAD (−895 MAD), pour un volume proche de 14,2 M MAD et une capitalisation qui demeure de l’ordre de 175,6 milliards de dirhams. Le mouvement intervient à une semaine de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 25 juin, appelée à se prononcer sur la division du nominal par 10. Les séances qui précèdent ce type d’événement s’accompagnent fréquemment d’une volatilité accrue.
Le signal technique de TradingView classé sur ces valeurs penche du côté vendeur (Sell sur SMI et Managem, Neutre sur Minière Touissit). Au-delà du détail de chaque dossier, l’enseignement de la séance est que le compartiment minier reste le principal vecteur de volatilité de la cote, dans les deux sens : il a porté les hausses des semaines précédentes et il concentre aujourd’hui l’essentiel de la correction.
Les grandes valeurs financières, qui constituent le socle de la capitalisation casablancaise, ont terminé en repli ordonné mais quasi généralisé. Leur poids dans les indices explique une part importante de la baisse d’ensemble.
Maroc Telecom (IAM) a reculé de −1,87% à 92 MAD, sur un volume soutenu (~9,7 M MAD). En tant que principale valeur du compartiment télécoms et l’une des plus pondérées de la cote, son repli pèse mécaniquement sur la tendance générale. Du côté de l’assurance, Sanlam Maroc (SAH) a fait preuve de résilience en ne cédant que −0,32% (3 070 MAD).
Le compartiment des matériaux de construction et du BTP a, lui aussi, terminé majoritairement dans le rouge — avec une mention particulière pour les volumes traités sur Holcim.
Dans la distribution et les autres industrielles identifiées, le mouvement reste orienté à la baisse mais d’ampleur modérée : CMGP Group (CMG) −2,17% (350,15 MAD), HPS −2,31% (630 MAD), Cosumar (CSR) −2,01% (183 MAD), Akdital (AKT) −1,73% (1 194 MAD, sur un volume notable de ~13,2 M MAD), Addoha (ADH) −1,96% (35,98 MAD), Marsa Maroc (MSA) −0,75% (861,5 MAD), Disty (DYT) −1,03% (366,20 MAD). Stokvis Nord Afrique (SNA) et Sothema (SOT) ont clôturé quasi inchangées (−0,14% et −0,01%).
Quelques valeurs identifiées ont résisté à la tendance générale. Une nuance s’impose toutefois : la plupart de ces hausses se sont faites sur des volumes réduits, ce qui en limite la portée en termes de conviction de marché.
Hors de ces valeurs identifiées, plusieurs petites capitalisations ont enregistré des variations sensiblement plus élevées, à la hausse comme à la baisse. Faute d’identification certaine, elles ne sont pas traitées dans cette analyse, qui se limite volontairement aux valeurs liquides et clairement identifiées de la cote.
Les deux tableaux ci-dessous reprennent les variations des valeurs liquides clairement identifiées de la cote, classées par performance. Cours de clôture de la séance du 18 juin 2026 ; volumes exprimés en dirhams.
| Valeur | Cours | Var. | Volume | Signal technique |
|---|---|---|---|---|
| SMI | 6 976 MAD | −9,99% | ~14,8 M | Sell |
| Minière Touissit (CMT) | 4 785 MAD | −6,19% | ~13,0 M | Neutre |
| Managem (MNG) | 13 905 MAD | −6,05% | ~14,2 M | Sell |
| TGCC (TGC) | 762 MAD | −3,54% | ~4,8 M | Sell |
| Attijariwafa Bank (ATW) | 690 MAD | −2,53% | ~19,7 M | Neutre |
| SGTM (GTM) | 742 MAD | −2,37% | ~6,8 M | Sell |
| HPS | 630 MAD | −2,31% | ~0,3 M | Buy |
| CMGP Group (CMG) | 350,15 MAD | −2,17% | ~1,1 M | Sell |
| Holcim Maroc (LHM) | 1 760 MAD | −2,06% | ~35,8 M | Strong Sell |
| Cosumar (CSR) | 183 MAD | −2,01% | ~0,8 M | Neutre |
| Bank of Africa (BOA) | 196 MAD | −1,98% | ~10,8 M | Strong Sell |
| Addoha (ADH) | 35,98 MAD | −1,96% | ~8,6 M | Buy |
| Maroc Telecom (IAM) | 92,00 MAD | −1,87% | ~9,7 M | Strong Sell |
| Akdital (AKT) | 1 194 MAD | −1,73% | ~13,2 M | Buy |
| Valeur | Cours | Var. | Volume | Signal technique |
|---|---|---|---|---|
| Promopharm (PRO) | 1 400 MAD | +3,78% | très faible | Buy |
| Lesieur Cristal (LES) | 346 MAD | +2,67% | très faible | Neutre |
| Delta Holding (DHO) | 61,00 MAD | +2,43% | ~0,4 M | Buy |
| Med Paper (MDP) | 26,00 MAD | +2,04% | ~0,05 M | Buy |
| S2M | 510,00 MAD | +2,00% | ~0,03 M | Sell |
| Vicenne (VCN) | 388,80 MAD | +1,51% | ~3,5 M | Neutre |
| Mutandis (MUT) | 236,10 MAD | +0,47% | ~0,25 M | Buy |
| Ciments du Maroc (CMA) | 1 690 MAD | +0,06% | ~3,0 M | Buy |
Tableaux limités aux valeurs dont l’identification est certaine. Les signaux techniques sont ceux affichés par TradingView et ne constituent pas une recommandation. Volumes indicatifs, arrondis.